Uke 1 begynner med sysselsettingsrapport fra USA og inflasjonsrapport fra EU
Aktuelt i uken som kommer;
- CPI og NFP rapportene fra eurosonen er viktige hendelser i uke 1
- FOMCs møte, ISM rapport og PMI-indeks er essensielle kilder for vurdering av den amerikanske dollar
- Canadas sysselsettingsrapport og Kinas PMI kan også tiltrekke seg oppmerksomhet
Den amerikanske dollaren opplevde mye volatilitet i 2023, fordi forventningene til sterke og overraskende økonomiske data fra FED ble ikke oppfylt i 2023. Men nå investorer virker mer sikre på at pengepolitikken går til endring i 2024. Til tross for er en sterkere dollar i sommer og høst 2023, kommer den til å avslutte året med tap på nesten 3%. Hovedårsaken til dollaroppgangen var veksten i statsobligasjonsrenten, men siden forventningene til en kraftig rentekutt ble viktigere dollarkursen ble redusert.
Valuta ytelser i 2023
Oppmerksomheter rundt rentekutt fra FED
Det er argumenter for at et kumulativt rentekutt for 2024 vil bevege seg mot 1,60 prosent. Dette virker overdrevet fordi den amerikanske økonomien er ikke i lavkonjunktur, og Federal Reserves medlemmer forutsier bare tre av 0.25 prosent rentekutt til neste år. Møtet i desember 2023 , som var grunnlaget for disse antagelsene utgis på onsdag ( 04.01.2023). FOMC--medlemmer kan prøve å bruke resultatet fra møtet til å styrke sine perspektiver, slik at de finner muligheter for å kunne vedta en relativt tilrettelagt politikk for fremtiden.
En balansert sysselsettingsrapport
En annen ledetråd i rentebanen vil være politikernes syn på arbeidsmarkedet. Fordi det har vist seg når problemer om inflasjonen faller, vil Federal Reserves fokus øker på andre viktige beregninger, nemlig sysselsetting.
Kanskje det er derfor Powell har en tendens til å styre politikken i en retning som reduserer frykten for å holde renten på restriktive nivåer i over lengre tid, fordi den kan øke arbeidsledigheten. Likevel rapporter viser at forholdene i det amerikanske arbeidsmarkedet er så langt gode. Vi ser ikke oppdaterte stillinger, men selskaper permitterer ikke sine ansatte i stort antall heller, og lønningene stiger i et rolig tempo.
Analytikere forventer ikke at forholdene var veldig annerledes i desember . Det forventes at NFP-rapporten viser 158000 nye jobber, som viser en nedgang på 3,8% fra november som var på 199,000. Den gjennomsnittlige inntekten forventes ikke å endre situasjonen heller, ettersom den månedlige inntekts renten forventes å være på 0,3 prosent og årsrenten på 3,9 prosent, som er lavere fra forrige satsen som var på 4 prosent.
Vil markedene bli overrasket?
Meningsmålingene viser at investorer har en ganske sterk tro på at FED kommer til å kutte renten i 2024. Imens NFPs rapport som kommer ut snart er avgjørende, og påvirker dollar. En skuffende NFP rapport reduserer verdien og trekker oppmerksomheter til andre markeder. Spekulasjon om dårlig NFP er så langt umulig fordi de ukentlige endringene i arbeidsledigheten har vært veldig lav. Så hvis markedet skal bli overrasket, vil årsaken være av en positiv NFP-rapport. Hvis dette skjer, kan kursen på den amerikanske dollar stige sammen med obligasjonsrentene, mens aksjemarkedet faller. Dersom NFP står uendret, vil investorenes fokus sannsynligvis bli trukket til andre instrumenter.
Andre viktige data for neste uke inkluderer:
- PMI-indikatorer for industri og servicesektoren i henhold til ISM Institutt som skal presenteres på onsdag og fredag
- Jobbmulighet statistikk på onsdager
- Arbeidsoppsigelse statistikk i henhold til Challenger Institutt som presenteres på torsdag
- Factory Orders Index som presenteres på fredag
Valutaen som sannsynligvis kommer til å ha en midt posisjonen mellom i de andre store valutaer i 2023 er euro. Euroen har hatt sine opp og nedturer i de siste årene, men samlet sett ble den styrket av Den Europeiske Sentralbanken. Det er imidlertid sannsynlig at ECB i 2024 vil bli tvunget til å kutte renten mer enn FED på grunn av eurosonens svake økonomi. Samtidig den raskere nedgangen i obligasjonsrenter i USA i forhold til eurosonen, viser imidlertid at euroen har klart seg bedre enn ventet (midt i spekulasjoner om rentekutt).
I motsetning til Federal Reserve har ECB vært forsiktig med å gi noen signaler om endringer i priser på rente før banken kan realisere en inflasjon på 2%. CPI som kommer ut på fredag vil sannsynligvis bevise denne forsiktige taktikken fra ECB. Kjerne investeringer i CPI er ventet til å ha steget fra 2,4 prosent til 3,0 prosent i desember, noe som tyder på at det er fortsatt en lang vei å gå før inflasjonen stabiliserer seg innenfor målet på 2 prosent.
Inflasjonstabell for eurosonen: Hovedinflasjonen kan stige i desember, men kjerneinflasjonen fortsetter å synke
Prognosene er imidlertid positive for underliggende inflasjonsmålinger. Kjerne CPI som ikke inkluderer inflasjon på priser for mat, energi, tobakk og alkohol forventes å falle fra 3.6 prosent til 3.4 prosent (år til år).
I så fall kan investorer fortsette å satse på reduksjon i priser for rente, noe som betyr at det ikke blir vekst for EUR/USD som kunne ha skjedd av inflasjon.
Kilde; XM